株式投資・NISA・投資信託・ETF・REIT

「ひと昔のようにゴールド金相場と株相場の反比例的な関係、株が上がればゴールド金が下がる、ゴールド金が上がれば株が下がるといたような相関関係は今は無視されているような気がする」、事実と思います。原因の一つとして考えられるのがETFの普及です。ETFは様々な商品や指数を利用して商品設計がされています。ゴールド価格に連動するETFも数多く存在します。ETFのためまとまった資金がいらない、保管の必要がない、証券口座でいつでも売買ができるなどの手軽さもあって株式同様に過剰流動性資金が流入しています。ETFにはその価値の裏付けとして資産額に対して一定割合でゴールド現物を購入している商品もあります。これが新たな需要として価格上昇の要因となっています。しかし、基本的な部分でインフレに強い、リスクオンに買われるなどの要素は変わりません。
今後の価格変動ですが、歴史的に見て高値水準となっているため売られやすい状況かと思われます。年末にかけては米企業の決算期などにより売り物が出やすくなります。特にヘッジファンドからの売り物に注意が必要です。近年、ヘッジファンドの運用成績は高いものではありません。近年にゴールドは投資対象として大量に買われている可能性があります。そのため今年の年末は例年以上に深いV字になることが想定されます。中期では地政学リスクや低金利政策転換次第が上昇の原因となりそうです。バイデン氏が大統領就任後の対策次第では一段高もあり得ます。長期的には需給関係ですが産金量減少は続き、新産金の供給は大きく減少すると考えられています。一方、需要では宝飾品需要は減ると思われますがインフレヘッジとしてのETF需要や産業用需要は増加すると見られ、大きな乱高下を繰り返しながら徐々に右肩上がりの展開になると思われます。投資対象としてはリスクの高い商品でしょう。