ETFと個別株式の違い

Question

はじめまして、質問させていただきます。私は自営業なので毎月の収入金額が一定ではなく、将来に不安があります。そのため、空いた時間を使って株式投資の勉強をしています。最近市場で取引されている商品でＥＴＦがありますが、個別株に投資するより、ETFに投資したほうが、倒産リスクなどの危険性を回避できるので、良いと思うのですが、いかがでしょうか？東証の売買代金の上位にいつもETFがランキングされているのですが、いまいちETFの仕組みやリスクがわからず、購入するか悩んでいます。個別株とETFの違い、または個別株とETFのメリット、デメリットがそれぞれありましたら教えてほしいです。個人が投資する投資先として妥当なのはどちらなのでしょうか？

中村 真里子 · Answer

こんにちは。ご質問ありがとうございます。ETFは指数（日経平均株価やTOPIXなど）に連動しているものが大半のため、わかりやすいというメリットがあります。「個別株」の場合は決算発表や指標（PERやPBR）をチェックする労力が必要ですが、ETFはそういう労力は必要ありません。個別株のように上場している数も多くありませんので、選びやすいというメリットもあります。他にもETFには「破綻する」というリスクがありません。ここが「個別株」との大きな違いだと考えます。「個別株」であれば当然ですが、その企業が倒産してしまえば株は紙くずになってしまいますが、ETFは指数に投資していますのでそのリスクはないといえます。ETFのデメリットとしましては「繰り上げ償還」があります。これは上場廃止になること即ち商品自体がなくなってしまうことを指します。純資産残高が少ない、取引が少ない「ETF」は避けることが必要だと考えます。まとめますと「個別株」は選ぶ際にも保有中にも手間や労力がかかります。「破綻リスク」があり紙くずになってしまうこともあります。一方「ETF」は「個別株」ほと労力はかかりません。あまり投資に労力や時間をかけたくないとお考えであるのであれば「ETF」をお勧めしたいと思います。

吉野 裕一 · Answer

にゃんにゃん様、ご質問ありがとうございます。私自身もそうだったのですが、資産運用を考えた時に日本の場合まず株式投資を考えてしまいます。株式投資が悪いわけではありませんが、投資の基本は分散投資と言われます。ETFとは、ある指標に連動する動きを目指した上場型投資信託のことを言います。例えば日経平均連動型上場投資信託であれば、。日経平均株価に連動した動きをすることになります。ですので、個別株に投資するよりは幅広い分散ができるといえます。さらに日経平均だけではなく、海外の主要指数や金やコモディティと言われる現物投資への ETFもあります。ですので比較的リスクを抑えた投資ができるとも言えます。また長期で投資を考える場合にも適していると言えます。またETFは、投資信託を株式市場に上場させている者ですが、直接投資信託を購入するという方法もあります。以前は1万円から購入が出来ていましたが、最近ではもっと少額から購入ができるようになっています。ですので同じ投資資金でも、個別株への投資よりも ETFよりもさらに投資信託の方が幅広い分散投資ができると思います。NISA を活用すれば個別株や ETF投資信託などは少額投資非課税制度の対象になりますので、税制面でもメリットはあると思います。自営業をされておられるのであれば、iDeCoを活用した資産形成も考えられます。iDeCoを活用した場合掛け金が所得税控除の対象となったり、受け取る時も退職所得控除や公的年金控除の対象となりこちらもメリットがあると思います

山口 雅史 · Answer

ETFはExchange Traded Fundの略で上場投資信託と呼ばれています。文字通り、証券取引所に上場された投資信託で、仕組みは投資信託ですが売買手法は個別株式と同じになっています。
ETFはその性格上、インデックスファンドに近い設計です。例えば、日経平均株価やS&P500、金価格など指標となる指数（ベンチマーク）に連動するものが多く設計されています。最近では、ESG銘柄を中心に作られた指数に連動するETFや既存の指数にレバレッジをかけているもの、株価が下落すると利益が上がる仕組みとなっているETFなど多種多様な銘柄が登場しています。

質問内容にあるようにETFは基本、指数に連動するように設計されているため倒産リスクはありませんが、早期償還リスクは存在します。純資産総額が一定以下にまで減少すると運用できなくなり、銘柄が解散されてしまいます。そのため、銘柄を選ぶの際に純資産総額の推移は確認すべきです。また、日々の売買量が少ない銘柄では売買できないことや思わぬ価格で売買が成立してしまうリスクもあります。
レバレッジのかかった銘柄も注意が必要です。レバレッジが2倍の場合、ベンチマークの騰落率の2倍（ベンチマークが前日比で2％上昇した時に、ETFの基準価格は前日比で4％上昇します。下落時は前例の逆となります）の動きとなるように設定されているとイメージしてください。そのため、下落が続いた時には加速度的に資産内容が悪化するので注意が必要です。

しかし、注意する点を間違えなければ個別株式より運用対象として使い勝手は良いと思います。老後の資産形成の投資先としても有効と考えます。

園田 武史 · Answer

ご質問ありがとうございます。個別株とETFについてですね。どちらが良いのかは目標とするところによります。選ぶ銘柄によって差はありますが、あくまで一般的には、分散投資でリスクをコントロールしたい場合はETFが適しており、リスクは高くても期待リターンを高く求める場合は個別株が適しているといったところです。ETFとは上場している投資信託のことです。特徴としては個別株式同様にリアルタイムで売買できます。指数（日経平均株価など）や商品価格（金、原油など）への連動を目指す商品であるため、値動きがわかりやすく、少ない資金で分散投資がしやすくなっております。個別株と比較した場合のデメリットは自分で投資したい企業を選べないことでしょう。ETFに倒産という言葉はありませんが、個別株と同様に上場廃止リスクはございます。人気のない銘柄は上場廃止リスクが高いと考えられると良いでしょう。また流動性の面でも出来高の少ない銘柄は避けておくのが無難です。売買代金ランキングに入っているETFは指数の動きの2倍を目指す商品と思われます。そのような商品は値動きが大きくなりますので、期待リターンが個別株に近い商品と考えてください。多くの方にとって個別株の最大の難関は銘柄選びとなります。そこがクリア出来るかどうかというところも判断材料になるでしょう。それぞれの期待パフォーマンスは過去のチャートを見ることで、ある程度の予測が出来ると思います。

お金の専門家

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